ثمانية أسئلة بلا إجابة في حرب ترامب التجارية… غموض يربك الأسواق والمستثمرين
مع اقتراب ما يصفه البعض بـ”نهاية” الحرب التجارية التي أطلقها الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، لا يزال المستثمرون والمديرون التنفيذيون في حالة ترقب وحذر، إذ إن قائمة طويلة من الأسئلة الجوهرية لم تُحسم بعد، ما يجعل المشهد التجاري العالمي يكتنفه الغموض وعدم اليقين.
ورغم أن الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب باتت في معظمها أمرًا واقعًا، إلا أن غياب الوضوح بشأن خطوات التنفيذ والتعديلات المقبلة يحدّ من قدرة الشركات على التخطيط بعيد المدى.
ثمانية ملفات ساخنة تثير القلق
بحسب تحليل أصدره كريس كروجر، المدير الإداري لمجموعة TD Cowen Washington Research Group، هناك ثمانية أسئلة أساسية لا تزال تنتظر إجابات واضحة، وكل منها قادر على تحريك الأسواق والتأثير في قرارات الاستثمار.
1. قواعد إعادة الشحن الجديدة
هدد ترامب بفرض رسوم إضافية بنسبة 40% على البضائع التي يتم إعادة شحنها عبر دول وسيطة قبل دخولها الولايات المتحدة. لكن موعد دخول هذه القواعد حيز التنفيذ، وتعريف “البضائع المؤهلة” لهذه الرسوم، لا يزالان غير محددين، ما يترك المصدرين والمستوردين في حالة من الارتباك.
2. تعليق الرسوم الجمركية على الصين
تنتهي في 12 أغسطس فترة تعليق الرسوم الجمركية البالغة 145% على بعض الواردات الصينية. قرار التمديد أو الإلغاء سيكون له أثر فوري على الأسواق العالمية، نظرًا لحجم التجارة بين البلدين وحساسية سلاسل التوريد.
3. اتفاقية USMCA
رغم تطمينات الإدارة الأمريكية، فإن إعادة التفاوض على اتفاقية الولايات المتحدة–المكسيك–كندا (USMCA) مطروحة مجددًا على الطاولة، لكن التنفيذ لن يتم قبل العام المقبل، ما يعني استمرار حالة عدم اليقين للشركات العاملة في أمريكا الشمالية.
4. تحقيقات المادة 232
هذه التحقيقات التي تجريها وزارة التجارة الأمريكية بموجب المادة 232 من قانون التوسع التجاري، يمكن أن تستهدف قطاعات مثل الأخشاب، أشباه الموصلات، والأدوية، وقد تؤدي إلى فرض رسوم جمركية كبيرة في أي لحظة، مما يضع الصناعات المعنية في موقف دفاعي دائم.
5. تفاصيل الصفقات التجارية مع الحلفاء
الغموض يحيط بالاتفاقات التجارية التي أعلنتها واشنطن مؤخرًا مع شركاء مثل اليابان والاتحاد الأوروبي. حتى الآن، لم تُكشف تفاصيل واضحة حول ما تم التوصل إليه، ما يترك الأسواق في حالة ترقب لأي إعلان رسمي قد يؤثر على حركة التجارة.
6. قضية قانون IEEPA أمام المحاكم
بعد أن استمعت محكمة استئناف فيدرالية للمرافعات بشأن قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA)، ينتظر الجميع قرارًا قد يثبت أو يلغي حكمًا سابقًا ألغى معظم رسوم ترامب الجمركية. النتيجة، أياً كانت، مرشحة للوصول إلى المحكمة العليا، ما يعني أن الحسم قد يستغرق وقتًا أطول.
7. الرسوم الثانوية على روسيا
رغم تهديدات ترامب بفرض رسوم ضخمة على مشتري النفط الروسي، لم تُفرض سوى ضريبة إضافية بنسبة 25% على الهند حتى الآن. القمة المقبلة في ألاسكا قد تشهد قرارات جديدة تحدد مستقبل هذه الرسوم وتأثيرها على تجارة الطاقة.
8. الإعفاء من الرسوم على الطرود الصغيرة
من المقرر أن ينتهي هذا الشهر الإعفاء الجمركي على الطرود منخفضة القيمة، وهو ما قد يرفع تكلفة المشتريات الأمريكية من المتاجر الإلكترونية الأجنبية ويؤثر على أنماط الاستهلاك.
مرحلة جديدة من سياسة التجارة العالمية
يرى كروجر أن هذه القضايا تعكس دخول الولايات المتحدة مرحلة جديدة في سياساتها التجارية، حيث تتغير ساحات المعارك من المواجهات الشاملة مع الصين والاتحاد الأوروبي، إلى ملفات أكثر تخصصًا تستهدف قطاعات أو دولًا بعينها.
ويضيف أن بعض هذه الملفات، مثل القرارات الخاصة بالصين وروسيا، قد تحسم خلال أيام، بينما ملفات أخرى، مثل تحقيقات المادة 232 أو القضايا أمام المحاكم، يمكن أن تُحسم فجأة وفي أي وقت، ما يستدعي من الأسواق استعدادًا دائمًا للمفاجآت.
انعكاسات على الشركات والمستثمرين
بالنسبة للشركات، فإن غياب الوضوح يعني صعوبة وضع استراتيجيات استثمارية أو خطط إنتاج طويلة الأجل، خاصة تلك المعتمدة على سلاسل توريد دولية.
أما المستثمرون، فيجدون أنفسهم أمام مشهد تجاري تتغير قواعده بسرعة، ما يفرض عليهم متابعة دقيقة للتطورات وتعديل محافظهم الاستثمارية بما يتناسب مع القرارات المتقلبة.